Рынки готовы к колебаниям после максимума

(Блумберг) -- Трейдеры готовятся к осторожному началу недели после того, как политики США и Европы в ходе ежегодной встречи в Джексон-Хоуле дали понять, что процентные ставки, вероятно, будут оставаться высокими и дольше.

Самые читаемые по версии Bloomberg

Ухудшение экономического спада в Китае распространяется по всему миру

Трейдеры отмечают, что рост индекса S&P 500 затухает историческими темпами

Трамп не выглядит таким уж непобедимым в опросах после дебатов

3M согласилась выплатить более 5,5 миллиардов долларов за боевые затычки для ушей

Рынки готовы к колебаниям после мантры высоких ставок в Джексон-Хоуле

В то время как австралийский доллар и иена практически не изменились во время торгов в Сиднее, японская валюта задержалась вблизи самого низкого уровня в этом году. Австралийские облигации стартовали сдержанно, поскольку инвесторы также восприняли последние усилия Китая по поддержке своего рынка акций.

В пятницу председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что США могут снова повысить процентные ставки, что повысит доходность краткосрочных казначейских облигаций. Выступая на ежегодном симпозиуме ФРС Канзас-Сити в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, Пауэлл заявил, что ФРС «готова и дальше повышать ставки, если это будет необходимо», хотя он подчеркнул, что денежно-кредитная политика будет по-прежнему определяться экономическими данными.

Тем временем президент Европейского центрального банка Кристин Лагард пообещала установить стоимость заимствований настолько высокой, насколько это необходимо, и оставить ее на этом уровне до тех пор, пока инфляция не вернется к своей цели.

Казначейские облигации упали после высказываний Пауэлла, в результате чего доходность чувствительных к политике двухлетних облигаций выросла до 5,09%, в то время как реальная доходность пятилетних облигаций выросла до самого высокого уровня с 2008 года. около 147 за доллар, что вновь вызывает вопросы о том, может ли Япония вмешаться, чтобы поддержать валюту. Акции закрылись ростом.

«Четкое и сознательное подтверждение Пауэллом макроэкономических аргументов в пользу ястребиного уклона в политике ФРС имеет большое значение для подтверждения повышения доходности казначейских облигаций за последние два месяца», — написали после выступления Пауэлла экономисты Citi Эндрю Холленхорст и Вероника Кларк.

Пауэлл сигнализирует, что ФРС повысит ставки, если понадобится, и сохранит их на высоком уровне

Подобный диалог вокруг ФРС резко контрастирует с Банком Японии и Народным банком Китая.

Китайские чиновники постоянно вмешивались, чтобы поддержать юань, а японские власти дали понять, что внимательно следят за движением иены.

Выступая в субботу в Джексон-Хоуле, управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда не прокомментировал курсы иностранных валют, но сказал, что рост цен остается медленнее, чем цель центрального банка, объясняя, почему чиновники продолжают свою текущую денежно-кредитную политику.

По данным Bloomberg, в этом месяце азиатские валюты упали на 2% по отношению к доллару. Юань потерял 2% и недавно упал до самого низкого уровня за девять месяцев, поскольку перспективы второй по величине экономики мира становятся ужасными.

Хотя данные в воскресенье показали, что снижение промышленных прибылей Китая замедлилось в июле, замедление экономического восстановления и риски дефляции остаются нависающими угрозами для этого сектора. Китай также объявил о мерах по поддержке рынка акций, снизив гербовый сбор на торговлю акциями впервые с 2008 года и пообещав замедлить темпы первичных публичных размещений акций.

«Мы с гораздо большей вероятностью увидим более сильную интервенцию в юань, и мы можем увидеть некоторую словесную интервенцию в иену», — сказал Эд Аль-Хуссейни, стратег по глобальным ставкам в Columbia Threadneedle Investments в Нью-Йорке. «Обе эти события продолжаются в этом году, ни одно из них не является новым, но и иена, и юань окажутся под большим давлением».

Что говорят стратеги Bloomberg...

Юань может оказаться под давлением по отношению к доллару на фоне многочисленных встречных ветров, включая отрицательный курс по отношению к доллару США, пиковый профицит торгового баланса и нормализацию оттока туристов. Китай мог бы усилить поддержку валюты, но это может в лучшем случае замедлить падение юаня, но не обратить вспять тенденцию, пока ФРС не станет мирной и макроданные Китая не улучшатся.